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　　，调价立即生效。至此，亨斯迈、巴斯夫、陶氏、万华化学四大全球主流MDI生产商，已先后在欧洲市场吹响涨价号角，涨价幅度介于200-500欧元/吨之间。

　　作为聚氨酯产业链的核心原料，MDI的价格波动直接牵动着涂料、家电、汽车、建筑等众多下业的神经。本轮全球性MDI涨价潮并非偶然，而是地缘冲突、能源危机与产业高度集中等多重因素共振的结果，成为全世界化工行业进入“战争溢价”模式的鲜明注脚。

　　3月5日，亨斯迈率先对欧洲、非洲、中东及印度地区（EMEI）的所有MDI产品加收200欧元/吨的天然气附加费，并明确未来将随地缘局势动态调整。同日，陶氏化学紧急跟进，对欧洲及IMEA地区的MDI产品分别提价200欧元/吨和300美元/吨。陶氏在通知中直言，中东局势动荡导致的能源、原材料以及物流成本“显著上涨”，是此次价格调整的直接推手。

　　近日，万华化学与科思创的最新提价，则将本轮涨价潮推向高潮。3月20日，科思创上海有限公司宣布，自4月1日起，其PU系统产品价格上调30%，理由直指“前所未有的市场动荡”超出标准定价机制的适合使用的范围。3月19日，万华化学欧洲子公司宝思德正式官宣，所有MDI产品价格上调500欧元/吨（折合人民币3982元/吨），调价即刻生效，或按合同条款另行通知。

　　事实上，这轮全球性MDI涨价潮的序幕，早在2025年底就已拉开。回溯至2025年11-12月，巴斯夫、万华化学、亨斯迈已先后对南亚、东南亚及欧非中东地区实施MDI提价，涨幅介于200美元/吨至350美元/吨之间，为后续的全面涨价奠定了基调。时隔3个月，2026年2月成为全世界调价的密集启动期：2月17日，亨斯迈率先上调美国市场MDI价格260美元/吨、聚醚价格110美元/吨；2月25日，巴斯夫跟进上调东盟地区MDI价格200美元/吨；3月1日，科思创上调北美地区MDI系列新产品价格220美元/吨。进入3月，随着中东地缘局势急剧升级，全球MDI巨头的调价节奏进一步加快，欧洲市场成为此次涨价潮的核心主战场。

　　从美国到东盟、北美，从欧非中东到南亚，全球MDI主要生产商几乎同步行动，形成了“全球联动、全面开花”的涨价态势。这种密集且协同的调价节奏，在产能高度集中的MDI市场中极为罕见。据悉，全球MDI产能高度集中于万华化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈、陶氏五家巨头，CR5超过90%，其中万华化学以380万吨年产能占据全球33.8%的份额，稳居行业首位。而这种协同调价的方式不仅反映了上游成本压力的普遍性与紧迫性，更意味着供应商已形成集体行动逻辑——将外部成本冲击快速、统一地向下游传导。

　　此次MDI涨价的核心逻辑清晰而直接：地缘冲突→能源价格暴涨→原料成本攀升→企业被动提价。一场由地缘局势引发的“蝴蝶效应”，正持续冲击全球MDI产业。

　　地缘冲突成为涨价的核心引爆点。2026年2月以来，美国和以色列对伊朗发动军事行动，导致中东局势急剧恶化，霍尔木兹海峡通航受到严重影响。作为全世界原油和LNG运输的核心通道，霍尔木兹海峡的通航受阻直接引发每日约2000万桶原油及LNG运输量的大幅中断，这一事件直接引发全球能源市场的剧烈波动。自伊朗冲突爆发以来，欧洲天然气价格已上涨超100%，布伦特原油期货涨超50%。

　　对于MDI这类高能耗化工产品而言，能源成本是生产所带来的成本的核心组成部分，而欧洲市场受能源危机的冲击最为直接。MDI生产的全部过程中需要消耗大量天然气用于加热、反应等环节，能源成本的飙升直接引发公司制作成本大幅增加。万华化学宝思德公司在调价声明中明确表示，尽管已全力管控成本，但仍无法消化天然气及其他原材料价格的急剧上涨。亨斯迈在3月20日的声明中进一步印证了这一逻辑：受中东地缘局势急剧恶化影响，欧洲天然气价格大幅上涨，直接推高MDI及多元醇生产所带来的成本，因此决定对欧洲地区所有产品征收200欧元/吨的天然气附加费。值得注意的是，这与3月5日其仅针对MDI单品加收附加费形成鲜明对比——短短半个月内，成本压力已从核心单品扩散至全产品线，侧面反映出能源价格暴涨对化工行业的全面冲击。

　　能源价格的暴涨通过产业链传导，进一步推高了MDI的价格。MDI的核心原料是纯苯，而纯苯作为芳烃主要品种，70%以上依赖炼厂催化重整与裂解路线，其边际成本与原油高度绑定。受中东局势影响，国内纯苯价格从3月初的6122元/吨快速攀升至3月中的8501元/吨，涨幅达39%，价格创下近四年新高。截至3月21日，纯苯期货价格为8481元/吨，最高触及8949元/吨，原料价格的飙升进一步加剧了MDI的涨价压力。截至3月中下旬，国内聚合MDI价格已攀升至17400-17600元/吨。

　　行业自身的产业特性则加剧了涨价的传导效应。一方面，MDI生产技术壁垒极高，属于化工行业综合壁垒最高的大宗产品之一，全球仅有少数企业具备生产能力，寡头垄断格局使得企业拥有较强的定价权，能够将成本压力向下游传导；另一方面，全球MDI供给端收缩趋势明显。自冲突爆发以来，中东聚氨酯市场已从最初的供应中断阶段，演变为极度紧缺与价格碎片化的混乱格局。主要生产商因不可抗力和物流限制大幅削减供应，有市场人士表示市场上已无货可寻，供应严重短缺，推动MDI价格持续走高。

　　中东局势这只“黑天鹅”扇动的翅膀，正引发化工上游价格领域的“蝴蝶效应”，从基础原料的供应波动到成本攀升，迫使生产商必须通过涨价来维持基本盈利水平，中下游的利润空间被持续蚕食。据测算，MDI/TDI毛利在3月较2月底收缩了15%-25%，产业链盈利格局面临重构。

　　对中游聚氨酯产业链企业而言，利润空间受到严重挤压，成为涨价潮的“夹心层”。MDI作为聚氨酯的核心原料，其价格上涨直接导致聚氨酯泡沫、涂料、弹性体等中游产品的生产成本大幅度的增加。但由于下游终端需求复苏乏力，中游企业难以将全部成本压力向下传导，只能自行消化部分涨幅，导致毛利持续收缩。部分中小企业由于资金实力薄弱、议价能力差，在成本上涨与需求疲软的双重挤压下，甚至面临“越生产越亏损”的困境，无奈选择限产、停产观望。

　　对下游终端企业而言，此次涨价潮更是一场严峻的“高压测试”。MDI的下游应用领域极为广泛，涵盖建筑保温、家电、汽车、涂料、胶粘剂等多个领域。当全球四大巨头同步提价时，下游企业就没有替代选项，尤其是那些高度依赖进口MDI或PU系统的企业，在此轮涨价中几乎丧失成本对冲能力。若原料价格持续高位运行，家电、汽车、建筑保温等终端需求或将出现短期观望心态，下游厂商可能会推迟采购计划，形成“上游涨价、下游博弈”的僵局，进而影响整个产业链的稳定运行。

　　更为关键的是，这股涨价潮已从MDI蔓延至更广泛的化工领域，形成“多米诺骨牌效应”。2026年3月以来，塞拉尼斯、巴斯夫、亨斯迈、陶氏、罗姆化学、朗盛、含汉高等全球主要化工供应商相继发布调价函，其中巴斯夫更是在一周内两次宣布涨价，累计最高涨幅达45%。这在某种程度上预示着，涂料、塑料、橡胶、胶粘剂等几乎所有化工下业都将面临成本压力，化工全产业链被迫进入“涨价模式”。

　　就在上周，德国化工工业协会（VCI）已就中东战事对全球供应链的潜在冲击发出预警，指出油气价格的即时上涨正逐步向其他原材料蔓延。该协会总干事沃尔夫冈·格罗塞·恩特鲁普警示：战争维持的时间越长，带来的后果将愈发严重。据悉，VCI代表着德国2000余家化工和制药企业，这一些企业共雇佣了超过50万名员工。

　　2026年3月的这轮MDI涨价潮并非孤立事件，行业涨价潮已逐步向全产业链蔓延。提价潮的背后，是成本压力在全球化工产业链的持续传导，它深刻反映了全球化工行业在复杂国际环境下的脆弱性与不确定性。万华化学、巴斯夫等巨头的接连调价，既是成本压力下的被动应对，也折射出全球化工行业的整体困境。

　　从短期来看，霍尔木兹海峡通航尚未完全恢复，中东局势仍存升级可能。能预见，在未来一段时间内，化工市场将持续在动荡中寻求平衡，企业需在成本重压与市场拓展间艰难权衡，消费者也不得不面对可能因成本转嫁而带来的产品价格变更。而中东局势的后续走向，无疑将成为决定化工行业这场价格风暴何时平息、如何演变的关键变量，全球化工产业链上的各方都在重视、严阵以待。

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